[Policy] Federal Reserve System

美경제지표 2011. 6. 1. 11:35 Posted by sloan_sjchoi

美경제지표 해설을 20회 이상 포스팅하면서 느낀거지만 해당 지표와 관련된 모든 정보는 그 지표를 release하는 기관의 웹사이트에 다 들어가 있다는 것이다. 지표의 의미가 무엇인지, 어떻게 계산 하는지, 금융시장에의 영향은 어느 정도인지 등 투자자들이 궁금해 할만한 것들의 답은 모두 해당 기관의 홈페이지를 들어가 보면 알 수 있다.

지금 설명하고자 하는 FOMC와 관련된 정보도 물론 Federal Reserve의 웹페이지에 모두 있다. 버냉키 의장이 기자회견 한 것, 이런저런 미팅들이 전부 녹화되어 Video 형식으로 포스팅 되어 있고 Script도 모두 받아볼 수 있어서 영어 공부하기에도 참 좋다.

먼저 Federal Reserve System에 대해서 알아보자. 연방준비제도는 1913년 12월 Federal Reserve Act에 의해 시행된 제도로 1)통화정책, 2)시중 은행에 대한 감독, 3)System risk 최소화, 4)예금 금융기관에 대한 대출, 이상의 4대 항목의 기능을 수행한다. 이러한 기능을 수행하는 flow가 눈에 팍 안들어 왔는데 구글을 뒤지다 보니 좋은 그림이 있어 소개한다.

Federal Reserve System을 구성하는 실체는 13개가 있는데 연방준비제도 이사회(Board of Governors)와 12개의 지역연방준비은행(Regional Fed)이다. 이사회 멤버 7명과 지역연준 총재들로 구성된 총12명이 FOMC를 구성하여 통화정책을 결정한다.

Board of Directors
대통령의 임명과 상원의 인준이 필요한 이사회 보드 멤버는 총 7명이다. 지역 연준의 중앙은행 역할을 수행하는 기구로 Federal Reserve System의 최고의사결정 기구이다. 이사의 임기는 14년이고 연방준비제도의 독립성을 위해서 짝수년에 한명씩 교체가 된다(따라서, 한 대통령이 임명할 수 있는 이사는 2명). 중도에 하차한 이사의 임기를 물려 받는 경우에는 14년에 그 임기가 추가되는데 그린스펀의 경우 4년+14년으로 무려 18년이나 연준의 의장직을 수행하였다. 

Twelve Federal Reserve Districts
큰 나라인 만큼 미국 전역을 12개로 나누어서 관리하는데 각 지역마다 지역의 연방준비은행이 있고 지역 연준 이사회에서 임기 5년의 지역 연준 총재를 선출한다. 다음은 12개의 지역구분이다. 이 중에서 가장 Key role을 수행하는 연준은 예상하다시피 뉴욕 연준이며 현재 William Dudley가 그 직을 수행하고 있다.


Federal Open Market Commitee
Federal Reserve는 통화정책을 수행하는 수단으로 3가지의 tool을 사용하는데, 할인율(Discount rate)과 지급준비제도(Reserve Requirements)에 관한 의사결정은 Federal Reserve Board에서 결정하는 반면 공개시작조작정책(Open Market Operations)은 이름에 나와 있듯이 FOMC에서 수행한다. 그리고 결정적으로 Federal Fund Rate이 FOMC에서 결정된다.

FOMC 멤버는 총 12명으로 7명의 연준이사와 1명의 뉴욕연준 총재, 그리고 남은 11개 지역연준 총재 중에서 선출된 4명으로 구성된다. (연준이사회 의장이 FOMC의 의장, 뉴욕연준 총재가 부의장 역할 수행)

* 선출방법: 지역 연준을 아래의 4 그룹으로 구분하고 각각 한명씩 1년 임기로 선출
< Group >
1. 보스턴, 필라델피아, 리치몬드
2. 클리블랜드, 시카고
3. 애틀란타, 세인트루이스, 달라스
4. 미니애폴리스, 캔자스시티, 샌프란시스코

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