Pass through는 쿠폰의 이자율이 정해져 있기는 하지만 원금의 prepayment risk로 인해 투자자는 extention risk 또는 contraction risk에 노출이 된다. 이러한 단점을 보와한기 위해서 투자자의 리스크 성향에 따라서 Tranche를 나누고 cashflow를 reallocation하여 새롭게 만들어낸 채권이 CMO(Collateralized Mortgage Obligation)이다. 앞서 설명한 Pass through 파일과 아래의 파일을 비교하면서 CMO에서는 cashflow가 어떻게 바뀌었는지를 알아보자.
CMO_fabozzi.xls'신종채권' 카테고리의 다른 글
| Prepayment risk (0) | 2010.09.15 |
|---|---|
| Convertible Bond (4) | 2010.09.11 |
| Mortgage Pass-Through (1) | 2010.09.03 |
| Mortgage 용어정리 (0) | 2010.09.02 |
| 물가연동국채 (1) | 2010.07.26 |
